ABD buğday satışları pazarlama yılı zirvesine ulaşsa da Karadeniz’deki yeni risk fiyatların toparlanmasını sınırlıyor; soya tasfiyesi sürerken mısır $4.50 çevresinde sıkışmış durumda.
ABD tahıl piyasaları 30 Ekim Cuma gününe genel olarak düşüşle başlıyor. Buğday, güçlü ihracat satışlarına ve Çin’in ABD SRW buğdayına ilgisine rağmen perşembe günkü toparlanmayı sürdüremiyor. Mısır $4.50 civarında konsolide olurken soya fasulyesi spekülatif uzun pozisyonların azaltılmasıyla baskı altında kalıyor.
Buğday satışları pazarlama yılı zirvesine ulaşıyor
ABD buğday ihracat satışları 22 Ekim ile biten haftada 846,770 MT ile pazarlama yılının en yüksek seviyesine ulaştı. Bu rakam geçen yılın aynı haftasının %70.03 üzerinde. Filipinler en büyük alıcı olurken Güney Kore 154,000 MT, Endonezya ise 140,000 MT aldı.
Buna rağmen sezon başından bu yana toplam taahhütler geçen yılın %29 altında. USDA ise yalnızca %17’lik düşüş öngörüyor. Bu fark, güçlü haftalık satışların neden kalıcı bir yükseliş yaratmakta zorlandığını açıklıyor.
Güney Koreli bir değirmenci ayrıca gece işlemlerinde 50,000 MT ABD buğdayı satın aldı.
Çin ilgisi dikkat çekiyor ancak satış henüz doğrulanmadı
Çinli COFCO’nun ABD SRW buğdayı için ithalat sorgulaması yaptığı bildirildi. Bu haber perşembe günü fiyatları destekledi ancak cuma sabahı itibarıyla doğrulanmış bir satış bulunmuyor.
Gerçekleşecek bir Çin alımı talep görünümünü belirgin şekilde güçlendirebilir, ancak yalnızca ilgi bildirilmesi trendi değiştirmek için yeterli değil.
Karadeniz çelişkili sinyaller veriyor
İki geminin Kerç Boğazı’ndan güvenli şekilde geçtiği bildirilirken başka bir gemi Bulgaristan açıklarında Karadeniz’de battı.
Bu gelişmeler buğday açısından karmaşık bir tablo oluşturuyor. Kerç’te güvenli geçiş lojistik risk primini azaltabilirken yeni gemi kaybı bölgedeki fiziksel riskin devam ettiğini gösteriyor.
Barış beklentileri son iki ayda buğday fiyatlarını baskıladı ancak son gelişmeler jeopolitik riskin tamamen fiyatlardan çıkarılmasını engelliyor.
Mısır $4.50 civarında kalıyor
Aralık 2026 mısır $4.50/buşel çevresinde konsolidasyonunu sürdürüyor. Spekülatif yatırımcılar perşembe günü yaklaşık 6,000 kontrat net alım yaparken açık pozisyon 9,000 kontrat daha arttı.
Temel sorun ihracat olmaya devam ediyor. ABD mısır ihracatı geçen yılın %34 altında, USDA ise yalnızca %4 düşüş öngörüyor.
Haftalık mısır satışları 1.304 MMT ile önceki haftanın %14.6 ve geçen yılın aynı haftasının %28.8 altında kaldı.
Güney Kore alımları destekliyor, Arjantin hızla ilerliyor
İki Güney Koreli ithalatçı gece ihalelerinde toplam 204,000 MT mısır satın aldı.
Ancak BAGE, Arjantin mısır ekiminin %47’ye ulaştığını bildiriyor. Bu oran, düşük %30’lar civarındaki ortalama temponun oldukça üzerinde.
Hızlı ekim ilerlemesi Güney Amerika hava risk primini sınırlıyor.
Güçlü ihracata rağmen soya düşüşünü sürdürüyor
ABD soya ihracat satışları haftalık 2.576 MMT oldu. Bu miktar önceki haftanın %9.32 altında ancak geçen yılın aynı haftasının %77.71 üzerinde. Çin 1.627 MMT, İspanya 225,000 MT, bilinmeyen destinasyonlar ise 153,300 MT aldı.
Soya küspesi satışları 347,478 MT ile beklenti aralığında kalırken soya yağı satışları 11,591 MT ile 0–10,000 MT beklentisinin üzerine çıktı.
Buna rağmen spekülatif tasfiye güçlü ihracat talebinin fiyatlara yansımasını sınırlıyor.
Fonların büyük uzun pozisyonu risk yaratıyor
Soya kompleksinde yönetilen fonların toplam net uzun pozisyonunun yaklaşık 445,000 kontrat olduğu tahmin ediliyor. Bu seviye, 558,000 kontratlık son rekordan daha düşük olsa da tarihsel olarak hâlâ yüksek.
Soya açık pozisyonu yaklaşık 9,000, küspe açık pozisyonu 8,700 kontrat azalırken soya yağı açık pozisyonu 9,000 kontrat arttı. İşleme marjı $2.27/buşel seviyesinde sabit kaldı.
Soya küspesi yeni iki aylık dibe geriliyor
Aralık soya küspesi yeni iki aylık dip seviyeye gerilerken soya yağı perşembe günü altı aylık dip seviyelere doğru hareketi reddettikten sonra daha güçlü kalıyor.
Çin’in soya alımlarının 18.5 MMT olduğu tahmin ediliyor. Sinograin’in 3 Kasım’da yaklaşık 400,000 MT daha soya ihale etmesi bekleniyor. Önceki ihalede yalnızca 172,000 MT satıldı.
Arjantin’de soya ekimi yeni başlıyor ve ekili alan oranı %2’nin biraz üzerinde.
Güney Amerika hava koşulları ekimi destekliyor
Arjantin’de dağınık yağış ve normalin üzerindeki sıcaklıkların önümüzdeki hafta ekim çalışmalarına fayda sağlaması bekleniyor. Brezilya’da güney iç kesimlerde yağışlar, batı-merkez üretim bölgelerinde ise dağınık sağanaklar öngörülüyor.
Mevcut tahminler ciddi bir üretim tehdidi yaratmadığı için mısır ve soya piyasalarında hava risk primini sınırlıyor.
Zayıf dolar ve güçlü petrol makro destek sağlıyor
ABD doları haftanın yeni dip seviyelerine gerilerken Aralık WTI petrolü $1.90 artışla $103.90/varil seviyesinde yeni kontrat zirvesine çıkıyor.
Zayıf dolar ABD ihracat rekabetini desteklerken yüksek enerji fiyatları özellikle bitkisel yağ piyasalarına bir miktar destek sağlıyor.
Buğday Vadeli İşlemleri
Aralık 2026 Chicago buğdayı $0.01 1/2 düşüşle $6.02 1/4/buşel seviyesinde. Kansas City $0.03 düşüşle $6.42 1/4’e, Minneapolis ise $0.00 1/2 düşüşle $6.24’e geriliyor. Pazarlama yılı zirvesindeki ihracat satışları ve Çin ilgisi destek sağlıyor ancak toplam taahhütler geçen yılın %29 altında ve Karadeniz sinyalleri karmaşık.
Mısır Vadeli İşlemleri
Aralık 2026 mısır $0.02 düşüşle $4.49 1/4/buşel seviyesinde. ABD ihracatı geçen yılın %34 altında seyrederken USDA yalnızca %4 düşüş bekliyor. Arjantin’de hızlı ekim ilerlemesi de hava risk primini sınırlıyor.
Soya Fasulyesi Vadeli İşlemleri
Ocak 2027 soya fasulyesi $0.03 düşüşle $12.32/buşel seviyesinde. Aralık soya küspesi $2.80 düşüşle $326.50’ye gerilerken Aralık soya yağı 42 puan artışla 66.04’e yükseliyor. Küspe yeni iki aylık dibe gerilerken tarihsel olarak yüksek fon uzun pozisyonu, güçlü haftalık ihracat satışlarına ve 18.5 MMT olarak tahmin edilen Çin alımlarına rağmen ek tasfiye riski yaratıyor.