ABD hasadındaki olası yavaşlama yemlik tahıllara destek verirken sert düşen enerji fiyatları, fon pozisyonları ve Güney Amerika’daki güçlü ekim ilerlemesi yukarı yönü sınırlıyor.

ABD tarım piyasaları 2 Kasım Pazartesi gününe karmaşık bir görünümle başlıyor. Mısır dört aylık dipten toparlanmaya öncülük ederken üç buğday sınıfı da hafif yükseliyor ve soya fasulyesi yatay seyrediyor. Enerji fiyatlarındaki sert düşüş, Güney Amerika’daki hızlı ekim ve fonların pozisyon azaltması genel görünümü temkinli tutuyor.

Mısır Sabah Toparlanmasına Öncülük Ediyor

Aralık 2026 mısır 3 1/4 sent artışla $4.51/buşel seviyesinde ve dört aylık dipten toparlanıyor.

CFTC verilerine göre para yöneticileri 90,000’den fazla kontrat satarak net uzun pozisyonlarını yaklaşık 56,000 kontrata düşürdü. Bu, son dört ayın en düşük seviyesi.

Ancak ihracat görünümü zayıf kalmaya devam ediyor. 2026/27 ABD mısır ihracat taahhütleri 23.496 MMT, geçen yılın %34 altında ve USDA tahmininin yalnızca %28’ine ulaşmış durumda. Beş yıllık ortalama tempo %39.

Yağışlar ABD Hasadını Yavaşlatabilir

Midwest’in büyük bölümü hafta sonu yağış aldı ve bu hafta ülkenin orta kesimlerinde geniş alanlı yağışlar bekleniyor.

ABD mısır hasadının yaklaşık %75, soya hasadının ise yaklaşık %90 seviyesine ulaştığı tahmin ediliyor.

İkinci hafta görünümü normalin üzerinde sıcaklık ve normalin altında yağış gösteriyor; bu da daha sonra hasat koşullarını yeniden iyileştirebilir.

AB Mısır Üretim Tahmini Yeniden Düşürüldü

Avrupa Komisyonu AB mısır üretimini 1.3 MMT azaltarak 47 MMT’ye çekti. İthalat tahmini 25 MMT seviyesinde tutuldu.

USDA’nın tahmini 48 MMT üretim ve 23.5 MMT ithalat.

Daha düşük AB üretimi uluslararası piyasaya bir miktar destek sağlıyor ancak zayıf ABD ihracatı ve Güney Amerika’daki iyi üretim görünümünü telafi edecek güçte değil.

Güney Amerika’da Ekim İlerlemesi Güçlü

Arjantin mısır ekimi %47.3’e ulaştı ve yaklaşık %33’lük ortalama temponun oldukça üzerinde.

Brezilya’da ilk ürün mısır ekimi %63, geçen yılki %59 seviyesinin üzerinde.

Mevcut yağış görünümü genel olarak ekime destek veriyor ve ciddi bir hava risk primi oluşmasını engelliyor.

Soya Haftaya Yatay Başlıyor

Ocak 2027 soya fasulyesi $12.34 1/2/buşel seviyesinde yatay.

Aralık soya küspesi $1.20 artışla $325.80, Aralık soya yağı ise 56 puan düşüşle 65.34 seviyesinde.

Ocak soya için destek $12.26 1/2, direnç ise 100 günlük hareketli ortalama olan $12.48 1/2 seviyesinde.

Fonlar Soya Kompleksinde Pozisyon Azaltıyor

Para yöneticileri soya kompleksinde yaklaşık 70,000 kontrat net satış yaptı ve toplam uzun pozisyon 411,500 kontrata, son iki ayın en düşük seviyesine geriledi.

Crush marjı da $0.03 düşüşle $2.14/buşel seviyesine indi; bu son dokuz ayın en düşük seviyesi.

Buna karşılık ihracat güçlü: toplam soya taahhütleri 28.778 MMT, geçen yılın %80 üzerinde ve USDA tahmininin %62’sine ulaşmış durumda.

Çin Talebi Kritik Kalmaya Devam Ediyor

Çin’in ABD soya alımlarının 19 MMT’ye yaklaştığı tahmin ediliyor.

Sinograin’in salı günü yaklaşık 400,000 MT daha soya ihale etmesi bekleniyor. Önceki ihalede yalnızca 172,000 MT satılmıştı.

Güçlü Çin talebi destek sağlıyor ancak fon tasfiyesi ve zayıflayan işleme marjları fiyatların yükselişini sınırlıyor.

Brezilya Soya Ekimi Hızlanıyor

Brezilya genelinde soya ekimi %53’e, geçen yılki %47 seviyesinin üzerine çıktı.

Mato Grosso’da ekim %89’a ulaştı; geçen yıl aynı dönemde %76 ve beş yıllık ortalama %78.5 seviyesindeydi.

Arjantin’de soya ekimi %23.3, sezonun bu aşaması için ortalamaya yakın.

İşleme Verileri Soya İçin Bir Sonraki Önemli Katalizör

Eylül ayı Census crush verileri bugünkü kapanış sonrasında açıklanacak.

İşlemenin 201 milyon buşel olması bekleniyor; bu Ağustos’a göre %4’ten biraz fazla düşüş ve Eylül 2025’teki 205 milyon buşelin altında.

Soya yağı stoklarının 1.534 milyar libreye düşmesi bekleniyor.

Buğday Büyük Kısa Pozisyonlarla Yükseliyor

Üç buğday sınıfında da fiyatlar daha yüksek.

Aralık Chicago buğdayı 2 1/2 sent artışla $6.06, Kansas City 4 3/4 sent artışla $6.49, Minneapolis ise 1 1/4 sent artışla $6.25 seviyesinde.

Fonlar üç sınıfta toplam yaklaşık 40,000 kontrat sattı ve toplam net kısa pozisyon 80,500 kontrata, son sekiz ayın en yüksek seviyesine çıktı.

Chicago’daki net kısa pozisyon yaklaşık 75,000 kontrat, son beş ayın en yüksek seviyesi.

Çin İlgisi Buğdayda Daha Sert Tepki Yaratabilir

ABD buğday ihracat taahhütleri 11.626 MMT, geçen yılın %29 altında.

Bu miktar USDA ihracat tahmininin %57’sine eşit; beş yıllık ortalama tempo ise %65.

Büyük spekülatif kısa pozisyon nedeniyle Çin’den gelebilecek yeni talep sinyalleri fiyatlarda daha güçlü tepki yaratabilir.

Rus Buğdayı Yukarı Yönü Sınırlıyor

IKAR, Baltık limanlarında Rus buğday ihracat fiyatını $260/MT, önceki haftaya göre $4 daha düşük seviyede bildirdi.

Ekim ihracat tahmini 3 MMT’nin biraz üzerine yükseltilirken Kasım ihracatının biraz daha yüksek olabileceği belirtiliyor.

Avrupa Komisyonu ise AB buğday üretimini 0.5 MMT azaltarak 123.7 MMT’ye çekti.

Enerji Fiyatları Sert Düşüyor

Spot WTI petrolü $4.45 düşüşle $99.65/varil seviyesinde.

RBOB benzin $0.16/galon, heating oil ise $0.17 geriliyor.

ABD doları orta ölçüde zayıf, hisse senedi endeksleri ise daha yüksek.

Petroldeki sert düşüş, etanol üzerinden mısır ve biyoyakıt kompleksi üzerinden soya yağı için baskı oluşturuyor.

Buğday Vadeli İşlemleri

Aralık 2026 Chicago buğdayı 2 1/2 sent artışla $6.06/buşel. Kansas City 4 3/4 sent artışla $6.49, Minneapolis ise 1 1/4 sent artışla $6.25 seviyesinde. Büyük kısa pozisyonlar yeni talep haberlerine hassasiyeti artırıyor ancak daha ucuz Rus buğdayı ve daha güçlü Rus ihracat beklentileri yükselişi sınırlıyor.

Mısır Vadeli İşlemleri

Aralık 2026 mısır 3 1/4 sent artışla $4.51/buşel seviyesinde. Hasat yavaşlaması ve düşürülen AB üretim tahmini destek sağlıyor ancak ABD ihracat taahhütleri geçen yılın %34 altında ve Güney Amerika’daki hızlı ekim hava riskini sınırlıyor.

Soya Fasulyesi Vadeli İşlemleri

Ocak 2027 soya fasulyesi $12.34 1/2/buşel seviyesinde yatay. Aralık soya küspesi $1.20 artışla $325.80, Aralık soya yağı ise 56 puan düşüşle 65.34 seviyesinde. Destek $12.26 1/2, direnç $12.48 1/2. Güçlü ihracat ve Çin talebi destek olurken fon tasfiyesi, zayıf crush marjları ve Brezilya’daki hızlı ekim toparlanmayı sınırlıyor.