Buğday çarşamba sabahının göreceli güçlü ürünü olurken daha yüksek üretim tahminleri, devam eden fon satışları ve ABD seçimlerinin ardından oluşan riskten kaçış havası mısır ve soyayı baskılıyor.
ABD tarım piyasaları 4 Kasım Çarşamba gününe genel olarak zayıf başlıyor. Mısır yeni dört aylık dipten yeniden değişmeyen seviyeye toparlanırken Ocak 2027 soya fasulyesi yeni 2 1/2 aylık dibe geriliyor. Buğday ise üç sınıfta da hafif yükseliyor.
Seçim Sonucu Riskten Kaçışı Artırıyor
Demokratların hem Temsilciler Meclisi hem de Senato kontrolünü kazanmasının ardından tarım piyasalarının ilk tepkisi negatif oldu.
Temel endişe, yeni siyasi ortamın ABD tarım ürünlerine yönelik önceki ticaret taahhütlerinin uygulanmasına ilişkin beklentileri zayıflatabileceği yönünde. Bu da özellikle soya kompleksinde spekülatif pozisyonların daha fazla azaltılmasına neden oluyor.
ABD doları ise sert düşüşle beş haftanın en düşük seviyesine geriliyor.
Mısır Yeni Dört Aylık Dibi Test Ediyor
Aralık 2026 mısır yeni dört aylık dip gördükten sonra $4.42 1/2/buşel seviyesinde değişmeden işlem görüyor.
USDA salı günü Meksika’ya 315,000 MT, Güney Kore’ye 136,000 MT özel satış açıkladı. Ancak daha iyi fiziksel talep fiyatlarda kalıcı yükseliş yaratamadı.
Spekülatif yatırımcılar yaklaşık 12,000 kontrat daha satarak net uzun pozisyonlarını yaklaşık 51,000 kontrata düşürdü.
StoneX Mısır Üretim Tahminlerini Artırıyor
StoneX, 2026 ABD mısır üretim tahminini 88 milyon buşel artırarak 16.203 milyar buşele çıkardı.
Ortalama verim 183.1 bpa seviyesine yükseltildi. Kaynakta USDA tahmini 16.034 milyar buşel ve 181.2 bpa olarak veriliyor.
Brezilya’nın ilk mısır ürünü tahmini 30.68 MMT’ye, ikinci ürün ise 113.53 MMT’ye çıkarıldı.
Artan arz beklentileri daha iyi ihracat talebinin olumlu etkisini sınırlıyor.
Etanol Verisi Mısır İçin Bugünün Katalizörü
EIA haftalık etanol verisini bugün açıklayacak.
Üretimin geçen haftaki 1.118 milyon varil/gün seviyesine yakın olması bekleniyor. Morning Outlook bunu yaklaşık 329 milyon galon ve USDA kullanım hedefini karşılamak için gerekli temponun biraz üzerinde olarak değerlendiriyor.
Soya Yeni 2 1/2 Aylık Dibe Geriliyor
Ocak 2027 soya fasulyesi 6 sent düşüşle $12.08/buşel seviyesinde.
Bir sonraki destek Ağustos 2026 dibi olan $11.80 3/4.
Aralık soya küspesi $1 düşüşle $317, Aralık soya yağı ise 78 puan düşüşle 64.50 seviyesinde ve yedi aylık dip bölgesinde.
Fon Satışları Devam Ediyor
Soya kompleksindeki managed-money toplam net uzun pozisyonu yaklaşık 367,000 kontrata geriledi.
Bu rakam hâlâ tarihsel olarak yüksek olsa da yakın dönemdeki 558,000 kontratlık rekorun oldukça altında.
Güney Amerika hava tahminlerinin tehdit oluşturmaması, spekülatif yatırımcıların uzun pozisyon azaltmasını kolaylaştırıyor.
ABD ve Brezilya Üretim Tahminleri Yükseliyor
StoneX ABD soya üretim tahminini 77 milyon buşel artırarak 4.725 milyar buşele yükseltti.
Verim tahmini 55 bpa olurken kaynakta USDA tahmini 4.562 milyar buşel ve 53.1 bpa olarak veriliyor.
Brezilya üretimi ise 184.95 MMT’ye çıkarıldı.
USDA aynı zamanda bilinmeyen destinasyonlara 134,000 MT soya satışı bildirdi ve Çin alımlarının yaklaşık 19 MMT olduğu tahmin ediliyor. Ancak güçlü talep, artan üretim beklentilerini şimdilik dengeleyemiyor.
Güney Amerika Hava Görünümü Rahat
Güney Brezilya ve Arjantin’de yaygın yağış görüldü.
Önümüzdeki hafta yağışların Brezilya’nın iç güney kesimlerinde yoğunlaşması, Güney Arjantin ve batı-orta Brezilya’da ise dağınık yağışların görülmesi bekleniyor.
Bu görünüm soya ve mısırdaki hava risk primini sınırlıyor.
ABD Hasadı Hızla Devam Edebilir
Orta Midwest’teki yağışlar hasadı geçici olarak yavaşlattı ancak sistemin 24–48 saat içinde doğuya ilerlemesi bekleniyor.
Ardından kasım ortasına kadar daha sıcak ve kuru hava öngörülüyor.
Mısır hasadı %74, soya hasadı ise %88 tamamlanmış durumda. Soya normalin dört puan üzerinde.
Buğday Sabahın En Güçlü Ürünü
Aralık 2026 CGO buğdayı 1 sent artışla $6.00 3/4, KC 2 1/2 sent artışla $6.39, MIAX ise 1 1/2 sent artışla $6.21 seviyesinde.
CGO ve KC yaz diplerinin üzerindeki desteği korurken MIAX yeni kontrat dibinden toparlandı.
Karadeniz Görüşmeleri Buğday İçin Kritik
ABD, Rusya ve Ukrayna, 10–11 Kasım’da BAE’de üçlü barış görüşmeleri düzenleme konusunda anlaştı.
Ukrayna, enerji altyapısı ve Karadeniz bölgesinde ateşkesin görüşülmesini istiyor.
Görüşmelerde ilerleme, Karadeniz ticaretinin daha rahat işleyeceği beklentisini artırarak buğday için baskı yaratabilir.
Buna karşılık IKAR, Rusya’nın 2026/27 buğday ihracat tahminini 2.5 MMT azaltarak 39.5 MMT’ye çekti.
Plains Yağışları Kışlık Buğdaya Destek Veriyor
ABD kışlık buğday ekimi %83, beş yıllık ortalamanın bir puan altında.
Çıkış oranı %65 ile normal seviyede ve iyi/mükemmel kondisyon oranı %44.
Son yağışların dormansi öncesinde Plains bölgesindeki kuraklık koşullarını daha da hafifletmesi bekleniyor.
Ukrayna’da 3.95 milyon hektar kışlık buğday ekildi; bu hedeflenen alanın %87’si.
Buğday Vadeli İşlemleri
Aralık 2026 CGO buğdayı 1 sent artışla $6.00 3/4/buşel. KC 2 1/2 sent artışla $6.39, MIAX 1 1/2 sent artışla $6.21 seviyesinde. Rus ihracat tahminindeki düşüş ve teknik dayanıklılık destek sağlıyor ancak yaklaşan Karadeniz görüşmeleri ve iyileşen Plains nemi yükselişi sınırlıyor.
Mısır Vadeli İşlemleri
Aralık 2026 mısır yeni dört aylık dipten sonra $4.42 1/2/buşel seviyesinde değişmeden işlem görüyor. Meksika ve Güney Kore talebi güçlü olsa da ABD ve Brezilya üretim tahminlerindeki artış ile devam eden fon satışları fiyatları baskılıyor.
Soya Fasulyesi Vadeli İşlemleri
Ocak 2027 soya fasulyesi 6 sent düşüşle $12.08/buşel ve yeni 2 1/2 aylık dipte. Aralık küspesi $1 düşüşle $317, Aralık soya yağı ise 78 puan düşüşle 64.50 seviyesinde. Bir sonraki destek $11.80 3/4. Daha yüksek ABD ve Brezilya üretim tahminleri ile fon tasfiyesi şimdilik güçlü Çin talebinden daha baskın.