Perşembe günkü tahıl işlemlerinin Trump–Xi görüşmesine ilişkin haber akışıyla şekillenmesi beklenirken, Çin talebine yönelik umutlar odakta kalıyor; güçlü enerji fiyatları, Karadeniz lojistik sorunları ve batı hasat bölgelerindeki yağışlı koşullar ise güçlü dolar ve ABD Plains bölgesindeki iyileşen nem koşullarıyla dengeleniyor.
Küresel tahıl piyasaları 24 Eylül Perşembe gününe karışık bir görünümle başlıyor. Mısır yatay, soya fasulyesi daha güçlü, buğday ise hafif düşüşte. Traderlar ABD–Çin zirvesinden gelecek sinyalleri beklerken, hava koşulları, ihracat talebi ve Karadeniz lojistiği önemli ikincil faktörler olmaya devam ediyor.
ABD–Çin Ticaret Görüşmeleri Perşembe Gününün Ana Risk Unsuru
Başkan Trump ile Çin lideri Xi arasındaki görüşme günün en önemli piyasa olayı. Traderlar zirvenin Çin’in ABD mısırı ve buğdayına yönelik ek alımlarına yol açmasını umut ediyor. İki taraf, daha geniş kapsamlı bir ticaret anlaşması üzerinde çalışmaya devam ederken mevcut ticaret ateşkesini iki ay uzatarak 10 Ocak’a kadar devam ettirme konusunda anlaşmış durumda.
Tahıl piyasaları açısından sonuç açık: teyit edilen Çin alımları özellikle mısır ve buğday için destekleyici olurken, yeni tarımsal taahhüt içermeyen bir zirve kâr satışlarını yeniden tetikleyebilir.
Karadeniz Lojistiği Büyük Bir Arz Riski Yaratıyor
Karadeniz lojistik sorunları tahıl kompleksinin altındaki en güçlü destek unsurlarından biri olmaya devam ediyor. Ukrayna, tarımsal ihracatı Karadeniz’den uzaklaştırırken 20 MMT’ye kadar tahılı Baltık limanlarından sevk etmeyi değerlendiriyor, ancak alternatif rota taşıma maliyetlerine yaklaşık $100/ton ekleyebilir. Ukrayna, ek lojistik yükü karşılamak için AB ve uluslararası ortaklardan $1.5–2 milyar destek arıyor.
Mersin’deki AgroFood Summit’te sunulan ayrı bir tahmine göre, Karadeniz’deki lojistik sorunlar 2026/27’de küresel pazardan 38 MMT tahıl arzını çıkarabilir; bunun 10 MMT’si mısır, 28 MMT’si buğday olabilir.
Karadeniz Ateşkesi Umutları Dengeleyici Bir Unsur
Jeopolitik görünüm çift yönlü olmaya devam ediyor. Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskyy, Rusya’nın da benzer bir adım atması halinde Ukrayna’nın Karadeniz veya enerji hedefleri konusunda ateşkese hazır olduğunu belirtti. Güvenilir bir ateşkes, lojistik ve navlun riskini azaltabileceği için buğday açısından negatif olabilir, ancak somut ilerleme olmadığı sürece risk primi piyasada kalmaya devam ediyor.
Rus buğdayına yönelik talep de belirgin şekilde zayıf. Eylül 2026’da şu ana kadar yalnızca 8 ülke Rus buğdayı satın aldı; Eylül 2025’te bu sayı 26 idi. Ağustos ayında ise 16 ülke alım yaptı; geçen yıl aynı ayda 43 ülke vardı.
ABD Plains Yağışları Buğdayı Baskılıyor
ABD Plains bölgesindeki sağlıklı yağışlar Perşembe sabahı buğday fiyatlarını aşağı çekiyor. Daha iyi toprak nemi kışlık buğdayın gelişimini destekliyor ve vadeli işlemlerdeki hava risk priminin bir kısmını azaltıyor.
Coceral, AB ve Birleşik Krallık toplam buğday üretim tahminini 137.5 MMT’ye düşürdü; bu, önceki tahminden 3.3 MMT daha düşük. Bu durum temel destek sağlasa da Perşembe başında ABD’deki daha iyi hava koşulları Chicago ve Kansas City üzerinde daha güçlü etki yaratıyor.
Batıdaki Hasat Gecikmeleri Mısır ve Soyayı Destekliyor
ABD hasat kuşağındaki hava koşulları dengesiz kalmaya devam ediyor. Orta Midwest büyük ölçüde kuru seyrederken, ay sonuna kadar iyi bir hasat penceresi sunuyor. Buna karşılık Plains ve batı Corn Belt boyunca gelecek haftanın başına kadar orta ila şiddetli yağışların sürmesi bekleniyor.
Bu durum özellikle soya fasulyesi ve soya küspesi için destekleyici. Batı Corn Belt’in bazı bölgelerinde yağışlı hava spot arzı şimdiden azalttı. Geciken soya hasadı yakın vadeli arzı sıkılaştırıyor ve küspede yukarı yönlü baskı yaratıyor.
Soya Küspesindeki Sıkılık Soya Kompleksini Güçlendiriyor
Soya küspesi, soya kompleksinde giderek daha önemli bir yükseliş faktörü haline geliyor. Ekim kontratı belirgin şekilde yükselirken, batı Corn Belt’in bazı bölgelerinde spot arzın sınırlı kalması ve yağışlı havanın yeni ürün akışını geciktirmesi fiyatları destekliyor. Spot küspede direnç $394/ton seviyesinde görülürken, crush marjları $2.45 1/2/bushel seviyesine toparlandı.
Aynı zamanda Sinograin gelecek pazartesi hükümet rezervlerinden 514,000 ton daha soya fasulyesi ihale etmeyi planlıyor. Brezilya’nın eylül ayında yaklaşık 8 MMT soya ihraç etmesi bekleniyor; bu, önceki 8.3 MMT tahmininin altında olsa da aylık rekor olabilir.
İhracat Satışları Üç Üründe de Talebi Test Edecek
Perşembe günkü USDA ihracat satış raporu bir diğer önemli katalizör. Piyasa, 17 Eylül haftası için 350,000–600,000 MT buğday, 0.8–1.4 MMT mısır ve 1.5–2 MMT soya fasulyesi satışı bekliyor. Güçlü rakamlar ABD–Çin zirvesi öncesinde talep hikâyesini güçlendirebilirken, zayıf satışlar odağı hızla hasat baskısına ve geniş küresel arza çevirebilir.
ABD ayrıca çarşamba günü Meksika’ya 100,000 MT 2026/27 mısır için özel satış bildirdi.
Etanol Talebi Zayıflarken Mısır Bant İçinde Kalıyor
ABD etanol üretimi 18 Eylül haftasında mevsimsel olarak 71,000 varil/gün düşerek 1.028 milyon bpd’ye geriledi. Etanol stokları ise 537,000 varil azalarak 25.683 milyon varile düştü. Daha düşük üretim, mısırın iç talep desteğini kısmen zayıflatırken stok düşüşü negatif etkiyi sınırlıyor.
Mısır, 11 Eylül USDA raporu sonrasında oluşan işlem bandında kalmaya devam ediyor ve ilk teknik destek $5.23 1/4 seviyesinde.
Enerji Yağlı Tohumları Destekliyor, Ancak Dolar Baskı Yaratıyor
Enerji piyasaları Perşembe günü daha güçlü. Kasım ’26 WTI ham petrolü $1.55 artışla $93.70/varil, RBOB yatay ve heating oil $0.03/galon yükseliyor. Yüksek petrol fiyatları yağlı tohum kompleksine bir miktar destek sağlıyor, ancak soya yağı erken işlemlerde hafif zayıf kalıyor.
ABD doları ise ılımlı şekilde güçlenerek yeni bir iki aylık zirveye ulaştı ve ABD tarım ürünlerinin ihracat rekabet gücünü azaltıyor.
Buğday Vadeli İşlemleri
Buğday Perşembe gününe düşüşle başlıyor ve ana baskı ABD Plains bölgesindeki faydalı yağışlardan geliyor. Aralık ’26 Chicago buğdayı $0.03 3/4 düşüşle $7.04 3/4/bushel, Aralık ’26 Kansas City buğdayı $0.03 1/2 düşüşle $7.68/bushel, Aralık ’26 Minneapolis buğdayı ise $0.01 düşüşle $7.28/bushel seviyesinde. Karadeniz lojistiği, daha düşük AB/Birleşik Krallık üretim tahmini ve Rus buğdayı için daha az alıcı temel destek sağlarken, ABD’deki iyileşen nem koşulları piyasayı baskı altında tutuyor.
Mısır Vadeli İşlemleri
Aralık ’26 mısır $5.29/bushel seviyesinde yatay, erken işlemlerde iki yönlü hareket görüyor ve 11 Eylül bandında kalmaya devam ediyor. İlk destek $5.23 1/4 seviyesinde. Traderlar ABD–Çin zirvesinin yeni talep yaratıp yaratmayacağını izlerken, batıdaki yavaş hasat, Karadeniz lojistik sorunları ve düşük AB/Birleşik Krallık üretim tahmini destek sağlıyor. Zayıf etanol üretimi ve güçlü dolar yükselişi sınırlıyor.
Soya Fasulyesi Vadeli İşlemleri
Soya fasulyesi Perşembe başında üç ana ürün arasında en güçlü performansı gösteriyor. Kasım ’26 kontratı $0.08 1/2 artışla $13.26 1/2/bushel seviyesinde. Ekim ’26 soya küspesi $6.30 artışla $376.60, Ekim ’26 soya yağı ise 20 puan düşüşle 67.05 seviyesinde; crush marjları $0.08 1/2 artışla $2.45 1/2/bushel seviyesine toparlandı. Sıkı spot küspesi arzı ve yağışlı hasat koşulları soya ile küspesini desteklerken, Sinograin ihaleleri, güçlü Brezilya ihracatı ve güçlü dolar yükselişi sınırlıyor.