Tahıl piyasaları perşembe sabahına çoğunlukla yükselişle başlarken dikkat ihracat talebine ve gelecek haftaki USDA güncellemelerine kayıyor; soya ise fon satışları, zayıf crush marjları ve soya yağındaki yeni yedi aylık dip nedeniyle kırılgan kalıyor.
ABD tarım piyasaları 5 Kasım Perşembe gününe toparlanma çabasıyla başlıyor. Mısır ve buğday yükselirken Ocak 2027 soya fasulyesi de $12 seviyesinin üzerinde kalıyor. Bugünkü ihracat satışları ve gelecek haftaki USDA üretim ve WASDE güncellemeleri piyasanın ana odak noktası haline geliyor.
Piyasa Mevsimsel Dip Arıyor
Tarım kompleksinin büyük bölümü sabah saatlerinde daha yüksek.
Spot WTI petrolü $2.05 artışla $90.15/varil, RBOB benzin $0.06/galon ve heating oil $0.10 yükseliyor. ABD doları ise büyük ölçüde değişmeden seyrediyor.
Gelecek haftaki USDA verileri öncesinde Reuters anketi ABD soya üretiminin biraz daha yüksek, mısır üretiminin ise daha düşük olabileceğine işaret ediyor.
Etanol Talebi Mısıra Destek Sağlıyor
Aralık 2026 mısır 2 sent artışla $4.46 1/4/buşel seviyesinde.
Haftalık etanol üretimi 336 milyon galon ile son on ayın en yüksek seviyesine çıktı.
Mısır kullanımı 112 milyon buşel oldu ve ikinci haftadır USDA tahminine ulaşmak için gereken temponun üzerinde gerçekleşti.
EIA verisi üretimin 1.143 milyon varil/gün olduğunu, stokların ise 24.434 milyon varile gerilediğini gösteriyor.
Eylül Mısır İhracatı Rekor Seviyede
ABD’nin Eylül mısır ihracatı 7.084 MMT ile rekor seviyeye ulaştı.
Hacim geçen yılki rekorun %0.48 üzerinde. Etanol ihracatı da yıllık bazda %35.99 artarak 208.99 milyon galona çıktı.
Bugünkü haftalık ihracat satışları için beklenti 0.8–1.8 MMT aralığında.
Meksika’ya yapılan büyük satışlar da piyasanın mevsimsel bir dip oluşturmaya çalışmasına destek veriyor.
Üretim Tahmini Mısırın En Büyük Riski
Reuters anketindeki ortalama ABD mısır üretim tahmini 15.961 milyar buşel, USDA’nın Ekim tahmininden 73 milyon buşel düşük.
Dönem sonu stokların sadece 9 milyon buşel düşerek 1.840 milyar buşel olması bekleniyor.
Morning Outlook analist tahmini ise üretimi 16.055 milyar buşel, stokları 1.870 milyar buşel olarak görüyor.
Bu nedenle gelecek haftaki USDA güncellemesi toparlanmanın devam edip edemeyeceği açısından kritik.
Soya Sekiz Düşüş Seansının Ardından $12 Civarında
Ocak 2027 soya fasulyesi 4 sent artışla $12.06/buşel seviyesinde.
Kontrat sekiz ardışık seansta daha düşük kapanış yaptı. Bir sonraki destek Ağustos dibindeki $11.80 3/4.
Aralık soya küspesi $1 artışla $319.60, Aralık soya yağı ise 45 puan düşüşle 63.04 seviyesinde yeni yedi aylık dip oluşturuyor. Soya yağında sonraki destek yaklaşık 61.50.
Fon Satışları ve Zayıf Crush Marjları Baskı Yaratıyor
Soya kompleksindeki toplam managed-money uzun pozisyonu yaklaşık 360,000 kontrata geriledi.
Bu rakam yakın dönemdeki 558,000 kontratlık rekorun belirgin şekilde altında.
Güney Amerika hava tahminleri tehdit oluşturmamaya devam ettikçe spekülatif yatırımcılar pozisyon azaltmayı sürdürüyor.
Crush marjları $0.07 düşüşle $1.93/buşel seviyesine geriledi.
Daha Yüksek Üretim Beklentisi Soyayı Sınırlıyor
Reuters anketinde ABD soya üretim tahmini 4.597 milyar buşel, USDA’nın Ekim tahmininden 35 milyon buşel yüksek.
Dönem sonu stokların 331 milyon buşele çıkması bekleniyor.
Morning Outlook tahmini ise 4.592 milyar buşel üretim ve 335 milyon buşel stok öngörüyor.
Bu arz görünümü fiyatlar açısından temel bir baskı unsuru olmaya devam ediyor.
İhracat Talebi Soyaya Taban Sağlıyor
ABD’nin Eylül soya ihracatı 3.655 MMT, geçen yılın %22.93 üzerinde ve son altı yılın en yüksek Eylül seviyesi.
USDA ayrıca İspanya’ya 167,000 MT soya özel satışı açıkladı.
Haftalık ihracat satışlarının 0.95–2.5 MMT aralığında olması bekleniyor.
ANEC, Brezilya’nın Kasım soya ihracatını 3.33 MMT olarak tahmin ediyor; gerçekleşmesi halinde geçen yılın 0.9 MMT altında olacak.
Buğday İhracat Verileri Öncesinde Toparlanıyor
Aralık 2026 CGO buğdayı 3 1/2 sent artışla $6.02, KC 4 1/2 sent artışla $6.37 1/2, MIAX ise 3 sent artışla $6.20 seviyesinde.
ABD’nin Eylül buğday ihracatı 1.546 MMT, Ağustos’un %14.83 altında ve geçen yılın aynı ayının yarısından daha düşük.
Bugünkü haftalık ihracat satışları için beklenti 300,000–650,000 MT aralığında.
Karadeniz Akışları Buğday İçin Kritik
Ukrayna’nın tahıl sevkiyatları Ekim ayında %26 artarak yaklaşık 1.1 MMT’ye ulaştı.
Bunun yaklaşık %20’si Tuna limanlarından, geri kalanı batı kara sınırlarından geçti.
ABD, Rusya ve Ukrayna arasındaki üçlü görüşmeler 10–11 Kasım’da BAE’de yapılacak.
Karadeniz ticaret koşullarını iyileştiren bir gelişme buğday üzerinde baskı yaratabilir.
Kuru ABD Havası Hasadın Tamamlanmasına Yardımcı Olacak
Yağış sistemi doğuya hareket ediyor ve ABD’nin orta kesimlerinde önümüzdeki yedi gün büyük ölçüde kuru hava bekleniyor.
Bu durum kalan hasadın önemli bir gecikme olmadan tamamlanmasına yardımcı olmalı.
Güney Amerika hava görünümü de genel olarak olumlu ve mısır ile soyada hava risk primi oluşmasını engelliyor.
Buğday Vadeli İşlemleri
Aralık 2026 CGO buğdayı 3 1/2 sent artışla $6.02/buşel. KC 4 1/2 sent artışla $6.37 1/2, MIAX ise 3 sent artışla $6.20 seviyesinde. Zayıf Eylül ihracatı talep açısından baskı yaratırken yaklaşan ABD-Rusya-Ukrayna görüşmeleri Karadeniz riskini fiyatlamanın merkezinde tutuyor.
Mısır Vadeli İşlemleri
Aralık 2026 mısır 2 sent artışla $4.46 1/4/buşel. Güçlü etanol kullanımı, rekor Eylül ihracatı ve Meksika satışları mevsimsel dip arayışını destekliyor, ancak gelecek haftaki ABD üretim güncellemesi toparlanmanın önündeki ana risk olmaya devam ediyor.
Soya Fasulyesi Vadeli İşlemleri
Ocak 2027 soya fasulyesi 4 sent artışla $12.06/buşel. Aralık soya küspesi $1 artışla $319.60, Aralık soya yağı ise 45 puan düşüşle 63.04 seviyesinde ve yeni yedi aylık dipte. Soya için destek $11.80 3/4, soya yağı için yaklaşık 61.50. Fon satışları, zayıf crush marjları ve daha yüksek ABD üretim beklentileri ana baskı unsurları olmaya devam ediyor.